Оценка Kraken взлетает до 20 миллиардов долларов! Идет новый раунд финансирования для подготовки к IPO в следующем году

Оценка американской криптовалютной биржи Kraken достигла 20 миллиардов долларов, а андеррайтерами IPO в 2026 году станут Morgan Stanley и Goldman Sachs.
(Предварительное резюме: Генеральный директор Kraken заявил, что пока не будет проводить IPO: он сосредоточится на трате ресурсов на слияния и поглощения и не намерен тратить время на погоню за бумом IPO)
(Справочное дополнение: Пробуждается спящая сирена: Почему Kraken может пережить быков и медведей и ждать IPO?)

После того, как президент США Трамп вернулся в В январе этого года в Белом доме политика в отношении криптовалют стала более открытой, что ускорило перераспределение капитала. Биржа Кремниевой долины Kraken находится на волне: ее оценка подскочила до 20 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим раундом в 15 миллиардов долларов. Bloomberg сообщил, что Morgan Stanley и Goldman Sachs договорились стать совместными андеррайтерами ожидаемого первичного публичного размещения акций (IPO) Kraken в 2026 году, открыв шлюз для индустрии шифрования в ядро Уолл-стрит.

Скачок оценки, положительная поддержка со стороны Уолл-стрит

Девять месяцев назад Kraken повысила свою оценку до 15 миллиардов долларов посредством частного размещения на 500 миллионов долларов. Если последний раунд переговоров окажется успешным, это будет эквивалентно увеличению рыночной стоимости еще на 30%, что также отражает оптимистическое суждение учреждения о политической среде. Объединение Morgan Stanley и Goldman Sachs символизирует то, что традиционный рынок капитала имеет первоначальный консенсус относительно модели рисков в сфере шифрования и готов поддержать ее, взяв на себя обязательства по страхованию.

В контексте плана администрации Трампа по смягчению правил классификации токенов и торговых лицензий ожидается, что затраты на соблюдение требований снизятся, что приведет к притоку институциональных средств. Условия финансирования Kraken являются прямым показателем этих ожиданий.

Операционная структура и схема слияний и поглощений

Выручка Kraken во втором квартале этого года достигла 411 миллионов долларов США, а EBITDA составила примерно 80 миллионов долларов США, что показывает, что компания полагается на денежный поток, а не на неограниченное расширение использования денежных средств. Приобретение торговой платформы NinjaTrader за 1,5 миллиарда долларов в конце прошлого года вывело бизнес из пространства единой криптовалюты и впервые охватило традиционные фьючерсы. Помимо расширения базы пользователей, этот шаг также открывает путь для будущего запуска гибридных продуктов, таких как токенизированные акции.

Kraken недавно также протестировал услугу разделения акций крупных технологических компаний, таких как Apple и Tesla, на токенизированные транзакции в сети, заняв позицию первопроходца в тенденции усиления спроса на «традиционные активы в цепочке».

По словам неназванного аналитика с Уолл-стрит, которого цитирует Bloomberg:

Рост стоимости Kraken и объединение двух крупных инвестиционных банков вытолкнули криптовалюту с передовой границы в глобальный поток капитала.

Если IPO Kraken состоится, как запланировано в 2026 году, и реакция будет восторженной, границы между шифрованием и традиционными финансами станут еще более размытыми; если инвесторы в конечном итоге будут иметь ограниченный интерес к оценке, весь сектор неизбежно подвергнется перекалибровке. Каким бы ни был результат, Kraken переписывает сценарий взаимодействия криптоиндустрии с Уолл-стрит.