सिटाडेल के संस्थापक केन ग्रिफिन ने घोषणा की कि "जनरेटिव एआई बेकार है": अल्फा की खोज नहीं की जा सकती है, और वॉल स्ट्रीट को बाजार को हराने के लिए अभी भी अपने हाथों का उपयोग करना होगा
केन ग्रिफिन ने जेपी मॉर्गन रॉबिन हुड सम्मेलन में स्पष्ट रूप से कहा कि जेनएआई ने अभी तक हेज फंड के लिए अल्फा का खनन नहीं किया है, जिससे बाजार को व्यापार, जोखिम और मानव-मशीन सहयोग के लिए जेनरेटिव एआई की व्यावहारिकता की फिर से जांच करनी पड़ी। "1011 क्रैश" सहायकों के साथ: हेक्सागोन प्लेयर, रिडलर, और एक "एंड्रॉइड थिंकिंग" है)
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कल (15वें) न्यूयॉर्क में आयोजित जेपी मॉर्गन रॉबिन हुड निवेशक सम्मेलन ने वॉल स्ट्रीट और सिलिकॉन वैली के दिग्गजों को आकर्षित किया। सिटाडेल के संस्थापक केन ग्रिफिन ने अपने भाषण में जनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (जेनएआई) पर ठंडा पानी डाला और बताया कि हालांकि जेनएआई वर्तमान में उत्पादकता में सुधार कर सकता है, "अल्फा की खोज के लिए अभी भी ऐसा करने में असमर्थ है।"
"GenAI वास्तव में उत्पादकता में सुधार कर सकता है, लेकिन यह अभी भी अल्फा (अतिरिक्त रिटर्न) की खोज से कम है।"
ऐसे समय में जब AI अवधारणा स्टॉक गर्म हैं, ग्रिफिन के रवैये ने बाहरी दुनिया को इस प्रौद्योगिकी लहर के वास्तविक मूल्य पर प्रतिबिंबित किया है।
सतर्क रवैये के पीछे सिटाडेल की प्रथाएं
ग्रिफिन के दृष्टिकोण का मतलब यह नहीं है कि सिटाडेल नए उपकरणों के प्रति प्रतिरोधी है। दस्तावेज़ सारांश, त्वरित अंतर्दृष्टि और चैटबॉट-सहायता विश्लेषण में सहायता के लिए कंपनी ने पहले से ही अनुसंधान प्रक्रिया में जीपीटी-जैसे मॉडल पेश किए हैं, लेकिन प्रमुख निर्णय अभी भी वरिष्ठ निवेशकों के नेतृत्व में हैं।
दूसरी तिमाही में, सिटाडेल ने ब्रॉडकॉम में अपनी लंबी स्थिति लगभग 82% और पलान्टिर में लगभग 48% कम कर दी, लेकिन एनवीडिया में अपनी हिस्सेदारी चौगुनी कर 8 मिलियन से अधिक शेयर कर दी। ये ऑपरेशन दर्शाते हैं कि सिटाडेल केवल तभी भारी दांव लगाता है जब वह प्रतिस्पर्धी बाधाओं और हार्डवेयर नेतृत्व को निर्धारित करता है, जबकि अत्यधिक मूल्यवान सॉफ्टवेयर शेयरों से दूरी बनाए रखता है। सिटाडेल बाजार की गति का लाभ उठाने और जोखिम नियंत्रण के बीच संतुलन बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित करता है।
जेनएआई को लेकर बाजार आशावादी है: क्या मुनाफा बढ़ेगा?
ग्रिफ़िन की आपत्तियों के विपरीत, कुछ शोध संस्थान सकारात्मक आकलन जारी करना जारी रखते हैं, हेज फंडों के लिए वार्षिक रिटर्न में 3-5% की वृद्धि होती है, जो जेनएआई को अपनाने वाले पहले हैं, जो विशेष रूप से मात्रात्मक और इक्विटी रणनीतियों के लिए फायदेमंद है। GenAI सिंथेटिक डेटा, बड़े पैमाने पर भाषा मॉडल और मॉड्यूलर वर्कफ़्लो को एकीकृत करके तेज़ बाज़ार सिग्नल निष्कर्षण और पोर्टफोलियो तनाव परीक्षण प्रदान करता है।
"मूडीज़ क्रेडिटव्यू ब्लॉग" ने बताया कि एजेंट एआई 24 घंटे लेनदेन की निगरानी कर सकता है, असामान्यताओं को चिह्नित कर सकता है और जोखिम प्रबंधन को मजबूत कर सकता है। एआईएमए शोध से यह भी पता चलता है कि 95% हेज फंड प्रबंधकों ने जेनएआई टूल का उपयोग किया है, और 90% निवेशकों को तीन वर्षों के भीतर सकारात्मक योगदान देखने की उम्मीद है।
वॉल स्ट्रीट को अपनाने की चुनौतियाँ
हालाँकि, अभी भी ऐसी चुनौतियाँ हैं जिन्हें आशावादी डेटा के तहत नज़रअंदाज नहीं किया जा सकता है। सीएफए इंस्टीट्यूट के विश्लेषण से पता चला है कि जेनएआई मॉडल भू-राजनीतिक झटकों जैसे अत्यधिक जटिल परिदृश्यों पर अच्छी प्रतिक्रिया नहीं देता है और बड़े उतार-चढ़ाव के दौरान इसके गलत होने की संभावना है। पर्यवेक्षण के संदर्भ में, मॉडल ब्लैक बॉक्स और पूर्वाग्रह की समस्या को अभी भी हल करने की आवश्यकता है। एक बार जब निर्णय का आधार नहीं खोजा जा सका, तो यह वित्तीय संस्थानों के अनुपालन पर दबाव डालेगा।
जेनएआई को 2030 में अपनी क्षमता का पूरी तरह से एहसास करने के लिए, हेज फंड क्षेत्र को अभी भी 140,000 कुशल पेशेवरों की आवश्यकता है, जो बुनियादी ढांचे और प्रतिभा प्रशिक्षण के मामले में समस्याएं पैदा करता है। लोकप्रियकरण से बाजार की एकरूपता भी मजबूत हो सकती है और प्रणालीगत जोखिमों और मानव विश्लेषणात्मक क्षमताओं के कमजोर होने के बारे में चिंताएं बढ़ सकती हैं।
हाइब्रिड मानव-मशीन सहयोग: एक अधिक यथार्थवादी खाका
दक्षता, जोखिम और पर्यवेक्षण के दबाव में, कई चिकित्सक "मानव-मशीन सहयोग" मॉडल पर ध्यान केंद्रित करते हैं। यह विधि एआई को बड़े पैमाने पर डेटा पर प्रारंभिक स्क्रीनिंग और पैटर्न खोज करने देती है, और फिर निवेशक अंततः रणनीति की पुष्टि करने के लिए अनुभव और स्थितिजन्य निर्णय जोड़ते हैं। यह मॉडल न केवल एआई के कंप्यूटिंग लाभों का लाभ उठाता है, बल्कि चरम घटनाओं और असंरचित जानकारी के प्रति मानवीय संवेदनशीलता को भी बरकरार रखता है।
ग्रिफ़िन के लिए, विवेक का मतलब प्रौद्योगिकी को नकारना नहीं है, बल्कि यह सुनिश्चित करना है कि हर निवेश नियंत्रणीय जोखिमों के साथ रिटर्न ला सकता है। इसे समझने के बाद, बाज़ार GenAI की स्थिति का अधिक शांति से मूल्यांकन करने में सक्षम हो सकता है: यह केवल एक सहायक है, रक्षक नहीं।
संक्षेप में, GenAI निस्संदेह डेटा प्रोसेसिंग और ऑपरेटिंग प्रक्रियाओं को नया आकार दे रहा है। अल्पकालिक लाभ सुधार केवल दक्षता में सुधार हो सकता है, लेकिन हेज फंड स्तर पर अल्फा की स्थिर पीढ़ी और बाजार को मात देने के मार्ग के लिए अभी भी परिवर्तनशील चीजें हैं। जैसा कि वॉल स्ट्रीट और सिलिकॉन वैली नवाचार की अगली लहर पर बहस कर रहे हैं, ग्रिफिन के शब्द निवेशकों को याद दिलाते हैं कि सच्चा प्रतिस्पर्धात्मक लाभ उपकरणों के सटीक अनुप्रयोग, प्रबंधित जोखिम और लोकप्रिय कथाओं से प्रभावित हुए बिना स्पष्ट निर्णय से आता है।
