ผู้บริหารราศีเมถุน: “วงจรการลดลงครึ่งหนึ่ง 4 ปี” ของ Bitcoin จะไม่หายไป! ธรรมชาติของมนุษย์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและดำเนินต่อไปในรูปแบบอื่น

วงจรการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin สี่ปีจะไม่ถูกต้องในอนาคตหรือไม่? ผู้บริหารของ Gemini เน้นย้ำในการประชุม Singapore Token2049 ว่า "อารมณ์ของมนุษย์" ยังคงเป็นกุญแจสำคัญ แต่การแทรกแซงของกองทุนสถาบันกำลังทำให้วงจรยาวนานขึ้นและลดความผันผวน ทำให้เกิดการเก็งกำไรในตลาดในช่วงเวลาของจุดสูงสุดถัดไป
(สรุปเบื้องต้น: Bitwise ประกาศว่า “ตลาดการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในช่วงสี่ปี” ของ Bitcoin สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งในแวดวงสกุลเงิน)
(ข้อมูลเสริมความเป็นมา: Cango ขุดได้ทั้งหมด 650.5 BTC ในเดือนกรกฎาคม อัตราส่วนพลังการประมวลผล/รายได้ของบริษัทขุดถึงระดับสูงสุดใหม่หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง )

เนื้อหาของบทความนี้

ราคาของ Bitcoin กำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง แต่ตลาดไม่ได้ใช้การวัดอัตราการเพิ่มขึ้นและลดลงของ "วงจรการลดครึ่งหนึ่งสี่ปี" ก่อนหน้านี้อีกต่อไป

ในการประชุม Token2049 ที่จัดขึ้นในสิงคโปร์ Saad Ahmed หัวหน้า Gemini Asia Pacific กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าวงจรของ Bitcoin จะดำเนินต่อไป แต่แรงผลักดันเบื้องหลังได้เปลี่ยนจากเหตุการณ์ทางเทคนิคที่ลดลงครึ่งหนึ่งเป็น "อารมณ์ของมนุษย์" ที่ยากต่อการนับจำนวน ในขณะที่เงินทุนของ Wall Street หลั่งไหลเข้ามา กฎการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งแบบดั้งเดิมกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

ตลาดไม่ได้แยกจากธรรมชาติของมนุษย์

Saad Ahmed กล่าวถึงรูปแบบพฤติกรรมของตลาด:

นักลงทุนตื่นเต้นมากเกินไป ราคาขึ้นสูงเกินไป จากนั้นพังทลาย จากนั้นจึงปรับสมดุลให้สมดุล

ในมุมมองของเขา แม้ว่ากองทุนสถาบันจะสามารถดูดซับความผันผวนของ Bitcoin ได้บ้าง แต่ปฏิกิริยาของมนุษย์ต่อความโลภและความกลัวก็ไม่เปลี่ยนแปลง และวงจรไม่สามารถขจัดออกไปได้

ข้อมูลยังช่วยเตือนว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง Bitcoin เพิ่มขึ้น 11.5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยซื้อขายสูงถึงประมาณ 123,850 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 124,500 ดอลลาร์ที่ตั้งไว้เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม

กองทุนสถาบันได้เข้าสู่ตลาด และความผันผวนได้ "เบาลง"

เมื่อเทียบกับความนิยมในปี 2560 หรือ 2564 โครงสร้างตลาดในปี 2568 ผ่านการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพ การวิจัยชี้ให้เห็นว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทขนาดใหญ่ในปัจจุบันถือครองประมาณ 10% ถึง 14% ของอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin และถือเป็นสินทรัพย์สำรองระยะยาว คลื่นของ "เอฟเฟกต์มือที่แข็งแกร่ง" นี้ลดความผันผวนจาก 60% เป็น 35% ลดลง 75% ในเวลาเดียวกัน ตลาดอนุพันธ์มีความสมบูรณ์มากขึ้น โดยจัดให้มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและลดความรุนแรงที่เกิดจากเหตุการณ์เดียว

ผลลัพธ์คือ: จังหวะของการขึ้นและลงซึ่งเดิมถูกกระตุ้นโดยการลดลงครึ่งหนึ่ง และประมาณหนึ่งครั้งทุกๆ สี่ปีนั้นยาวขึ้นอย่างมาก และแนวโน้มของ Bitcoin ก็ซิงโครไนซ์กับตัวแปรมหภาคมากขึ้น เช่น อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย เรื่องราวในอดีตของ “การแก้ไขครั้งแรกแล้วปะทุขึ้นหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง” ไม่ได้เกิดขึ้นหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งรอบนี้ ทำให้แบบจำลองแบบดั้งเดิมต้องเผชิญกับการตรวจสอบ

จุดสูงสุดอยู่ที่ไหน? นักวิเคราะห์แบ่งออกเป็นสองกลุ่ม

เมื่อเผชิญกับปรากฏการณ์ "การขยายวงจร" นักวิเคราะห์จึงมีมุมมองที่แตกต่างกัน ผู้สังเกตการณ์ Crypto Rekt Capital ประมาณการตามรูปแบบในอดีตว่าจุดสูงสุดถัดไปอาจอยู่ที่ประมาณ 550 วันหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง นั่นคือเดือนตุลาคม 2025 Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise เห็นด้วยกับมุมมองบางประการและเชื่อว่าหากสหรัฐอเมริกาคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง จุดสูงสุดของวงจรอาจไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงปี 2026

ยังมีชุดตัวเลขตามฤดูกาลที่ควรค่าแก่การให้ความสนใจด้วย ตั้งแต่ปี 2013 อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของ Bitcoin ในไตรมาสที่สี่สูงถึง 79.39% จากข้อมูลของ CoinGlass ไม่ว่าจะสามารถรักษาความแข็งแกร่งแบบเดิมต่อไปได้ภายในสิ้นปีนี้หรือไม่ จะกลายเป็นจุดสังเกตสำคัญในการทดสอบ "ทฤษฎีวงจรใหม่"