シタデル創設者のケン・グリフィン氏、「生成AIは役に立たない」と断言：アルファは発見できず、ウォール街は依然として市場に勝つために手を尽くす必要がある
ケン・グリフィン氏は、JPモルガン・ロビン・フッド・カンファレンスで、GenAIはまだヘッジファンド向けにAlphaを採掘していないと率直に述べ、これが市場にトレーディング、リスク、人間と機械のコラボレーションのための生成AIの実用性を再検討させるきっかけとなった
(暫定要約: ChatGPTが仮想通貨市場調整の瞬間を分析: 今は強気市場の「ハーフタイム」なのか?)
(背景補足: 3つの主要取引所のAIをテスト中「1011クラッシュ」アシスタント：ヘキサゴンプレイヤー、リドラー、1つは「Android Thinking」）
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昨日（15日）ニューヨークで開催されたJPモルガン・ロビンフッド投資家会議には、ウォール街とシリコンバレーの重鎮が集まった。シタデルの創設者ケン・グリフィン氏は、スピーチの中で生成人工知能（GenAI）に冷や水を浴びせ、GenAIは現在生産性を向上させることができるが、「アルファの発見にはまだそれができない」と指摘した。
「GenAI は確かに生産性を向上させることができますが、アルファ (超過利益) を発見するにはまだ至っていません。」
AI コンセプト株が注目を集めているこの時期に、グリフィン氏の姿勢は外の世界にこのテクノロジーの波の真の価値を反映させることになりました。
慎重な姿勢の背後にあるシタデルの慣行
グリフィンの観点は、シタデルが新しいツールに抵抗があることを意味するものではありません。同社はすでにGPTのようなモデルを調査プロセスに導入し、文書の要約、即時洞察、チャットボット支援分析を支援しているが、重要な意思決定は依然として上級投資家が主導している。
第 2 四半期に、シタデルはブロードコムのロングポジションを約 82%、パランティアのロングポジションを約 48% 削減しましたが、エヌビディアの保有株は 4 倍の 800 万株以上に増加しました。これらの運営は、シタデルが競争上の障壁やハードウェアのリーダーシップを決定する場合にのみ大きく賭け、高評価のソフトウェア株とは距離を置いているということを反映している。シタデルは、市場の勢いの活用とリスク管理のバランスを維持することに重点を置いています。
市場は GenAI について楽観的です: 利益は増加するでしょうか?
グリフィン氏の留保とは対照的に、一部の研究機関は肯定的な評価を出し続けており、GenAI を初めて採用したヘッジファンドの年率リターンは 3 ～ 5% 増加しており、これはクオンツ戦略と株式戦略にとって特に有益です。 GenAI は、合成データ、大規模な言語モデル、モジュール型ワークフローを統合することにより、より迅速な市場シグナル抽出とポートフォリオ ストレス テストを提供します。
「Moody’s CreditView Blog」は、Agentic AI がトランザクションを 24 時間監視し、異常を警告し、リスク管理を強化できると指摘しました。 AIMA の調査では、ヘッジファンドマネージャーの 95% が GenAI ツールを使用しており、投資家の 90% が 3 年以内にプラスの貢献が見込めると予想していることも示しています。
ウォール街の導入の課題
しかし、楽観的なデータの下では無視できない課題がまだあります。 CFA Institute の分析では、GenAI モデルは地政学的ショックなどの非常に複雑なシナリオにうまく対応できず、大きな変動時には不正確になる傾向があると指摘しました。監督の観点から言えば、モデルのブラックボックスとバイアスの問題は依然として解決される必要があります。判断根拠が追跡できなくなると、金融機関のコンプライアンスを圧迫することになる。
GenAI が 2030 年にその可能性を最大限に発揮するには、ヘッジファンド分野では依然として 140,000 人の熟練した専門家が必要であり、インフラストラクチャと人材育成の点で問題が生じています。また、普及により市場の均一性が強化され、システミックリスクや人間の分析能力の弱体化に対する懸念が高まる可能性がある。
人間とマシンのハイブリッド コラボレーション: より現実的な青写真
効率、リスク、監督のプレッシャーの下で、多くの実務者は「人間とマシンのコラボレーション」モデルに焦点を当てています。 AIに膨大なデータから事前のスクリーニングやパターン検索を行わせ、投資家の経験や状況判断を加えて最終的に戦略を確定させる手法です。このモデルは、AI のコンピューティングの利点を活用するだけでなく、極端な出来事や非構造化情報に対する人間の感受性も保持します。
グリフィン氏にとって、慎重とはテクノロジーを否定することではなく、あらゆる投資が制御可能なリスクとともに確実に利益をもたらすことを意味します。これを理解した後、市場は GenAI の立場をより冷静に評価できるようになるかもしれません。GenAI は単なる補助者であり、救世主ではありません。
要約すると、GenAI は間違いなくデータ処理と運用プロセスを再構築しています。短期的な利益の改善は効率の改善に過ぎないかもしれませんが、ヘッジファンドレベルでのアルファの安定的な生成と市場に勝つための道筋にはまだ変数があります。ウォール街とシリコンバレーがイノベーションの次の波について議論する中、グリフィン氏の言葉は、真の競争上の優位性は、ツールの正確な適用、管理されたリスク、そして一般的な物語に盲目的にされない明確な判断から生まれるということを投資家に思い出させます。
