डेफी ओजी की नई परियोजना की समीक्षा: कर्व संस्थापक ने बीटीसी पूल बनाया, आंद्रे क्रोनजे एक सार्वभौमिक एक्सचेंज बनाना चाहते हैं
डेफी दिग्गजों की दो नई परियोजनाएं ऑन-चेन तरलता समस्याओं को हल करने और नवीन व्यापार और निवेश तंत्र लाने के लिए समर्पित हैं। यह लेख ऐश द्वारा लिखे गए एक लेख से निकला है, जिसे डीपचाओ टेकफ्लो द्वारा व्यवस्थित, संकलित और लिखा गया था।
(पिछला सारांश: चार सेंट ऑफ एम्बिशन: कैसे DeFi ऊर्ध्वाधर एकीकरण के माध्यम से स्थिर मुद्रा बाजार को बाधित कर रहा है)
(पृष्ठभूमि पूरक: विटालिक का नया लेख: कम जोखिम वाला DeFi एथेरियम के लिए है क्योंकि खोज Google के लिए है)
सामग्री की तालिका
कर्व फाइनेंस के संस्थापक @newmichwill @yieldbasis लॉन्च कर रहे हैं, जो एक बिटकॉइन एएमएम है जो अस्थायी नुकसान के बिना तरलता मंच है (डीप वेव नोट: आईएल, अस्थायी हानि, उस हानि को संदर्भित करता है जो आपको तब हो सकती है जब आप इन टोकन को रखने की तुलना में एक तरलता प्रदाता के रूप में एएमएम को धन प्रदान करते हैं);
उसी समय, @yearnfi के संस्थापक और DeFi के देवता @AndreCronjeTech @flyingtulip_ का निर्माण कर रहे हैं, जो एक एकीकृत AMM+CLOB है (डीप वेव नोट: ऑटोमैटिक मार्केट मेकर + सेंट्रल लिमिट ऑर्डर बुक, AMM निरंतर तरलता प्रदान करता है) और स्वचालित मूल्य निर्धारण, सीएलओबी अधिक सटीक मूल्य खोज और ऑर्डर निष्पादन (एक्सचेंज) प्रदान करता है)।
एक ही समस्या को हल करने के दो अलग-अलग प्रयास - ऑन-चेन लिक्विडिटी को वास्तव में कैसे काम करें:
- यील्ड बेसिस ($YB): एक कर्व-नेटिव एएमएम जो निरंतर 2x लीवरेज्ड बीटीसी-सीआरवीयूएसडी लिक्विडिटी पूल (लेन-देन शुल्क अर्जित करते समय बीटीसी के साथ एलपी का मूल्य 1: 1 रहता है) को पकड़कर बीटीसी तरलता प्रदाताओं से अस्थायी नुकसान को समाप्त करता है। उपयोगकर्ता ybBTC (उपज-आधारित BTC) बना सकते हैं।
- फ्लाइंग ट्यूलिप ($FT): अस्थिरता-जागरूक हाइब्रिड एएमएम + सीएलओबी वास्तुकला के आधार पर श्रृंखला पर एक एकीकृत विनिमय (स्पॉट, उधार, सतत अनुबंध, विकल्प और संरचित आय सहित), एक स्लिपेज-जागरूक उधार तंत्र के साथ संयुक्त, और प्रोत्साहन के मूल के रूप में एफटीयूएसडी (एक डेल्टा-तटस्थ डॉलर समतुल्य)।
यील्ड आधार
- पारंपरिक एएमएम बीटीसी तरलता प्रदाताओं को कीमत बढ़ने पर बेचने या कीमत गिरने पर खरीदने की अनुमति देते हैं (√पी एक्सपोज़र, डीप टाइड नोट: बाजार जोखिम जोखिम मूल्य के वर्गमूल की इकाइयों में मापा जाता है), जिसके परिणामस्वरूप अस्थायी नुकसान होता है जो आम तौर पर तरलता प्रदान करने के लिए अर्जित शुल्क से अधिक होता है।
- यील्ड बेसिस के विशिष्ट तंत्र को बाद में विस्तार से पेश किया जाएगा, लेकिन मूल यह है: उपयोगकर्ता प्लेटफ़ॉर्म में बीटीसी जमा करते हैं, और प्रोटोकॉल सीआरवीयूएसडी की समान राशि उधार लेता है, जिससे 50/50 बीटीसी-सीआरवीयूएसडी कर्व लिक्विडिटी पूल बनता है और 2x कंपाउंड लीवरेज के साथ काम करता है।
- एक पुनः लीवरेज्ड एएमएम और वर्चुअल पूल ऋण को तरलता पूल मूल्य के लगभग 50% के बराबर रखेगा; उत्तोलन को स्थिर रखकर मध्यस्थों को लाभ होता है।
- यह लेनदेन शुल्क अर्जित करते समय तरलता पूल के मूल्य को बीटीसी के साथ रैखिक रूप से स्केल करने की अनुमति देता है।
- तरलता प्रदाता ybBTC रखते हैं, जो एक उपज-आधारित BTC रसीद टोकन है जो BTC में निर्दिष्ट लेनदेन शुल्क को स्वचालित रूप से संयोजित करता है।
- प्लेटफ़ॉर्म गवर्नेंस टोकन $YB भी प्रदान करता है, जिसे veYB में लॉक किया जा सकता है और वोटिंग के लिए उपयोग किया जा सकता है (जैसे कि तरलता पूल इनाम वितरण का चयन करना)।
- यील्ड बेसिस मुख्य रूप से बीटीसी धारकों के लिए है जो उत्पादक बीटीसी जारी करना चाहते हैं और एक प्रोटोकॉल में फीस अर्जित करना चाहते हैं जो अस्थायी नुकसान की समस्या को हल करता है।
फ्लाइंग ट्यूलिप
- पारंपरिक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) का उपयोगकर्ता अनुभव और जोखिम सेटिंग्स अक्सर स्थिर होती हैं। फ्लाइंग ट्यूलिप का लक्ष्य अस्थिरता के आधार पर एएमएम वक्र को समायोजित करके और वास्तविक निष्पादन/स्लिपेज के आधार पर उधार के ऋण-से-मूल्य अनुपात (एलटीवी) को समायोजित करके श्रृंखला में केंद्रीकृत विनिमय (सीईएक्स)-स्तरीय उपकरणों को लाना है।
- इसका एएमएम मापी गई अस्थिरता (ईडब्ल्यूएमए) के आधार पर वक्रता को समायोजित करता है - अर्थात, फिसलन और अस्थायी नुकसान को कम करने के लिए छोटे उतार-चढ़ाव के मामले में यह सपाट (स्थिर योग के करीब) होता है; तरलता की कमी से बचने के लिए बड़े उतार-चढ़ाव के मामले में यह अधिक गुणात्मक है।
- ftUSD टोकनयुक्त डेल्टा तटस्थ तरलता पूल स्थिति उत्पन्न की जाती है और प्रोत्साहन तंत्र और तरलता योजनाओं के लिए उपयोग की जाती है।
- प्लेटफ़ॉर्म टोकन $FT का उपयोग राजस्व बायबैक, प्रोत्साहन और तरलता कार्यक्रमों के लिए किया जा सकता है।
- फ्लाइंग ट्यूलिप एक DeFi सुपर ऐप है: एक एक्सचेंज जो स्पॉट, उधार, स्थायी अनुबंध और विकल्पों का एक साथ समर्थन करता है।
- तनावपूर्ण वातावरण में निष्पादन की गुणवत्ता सटीक अस्थिरता/प्रभाव संकेतों और मजबूत जोखिम नियंत्रण पर निर्भर करती है।
दो परियोजनाओं का आउटलुक
यील्ड बेसिस को बीटीसी तरलता के लिए एक मंच बनने की उम्मीद है; जबकि फ्लाइंग ट्यूलिप सभी श्रृंखलाओं पर देशी लेनदेन के लिए एक मंच बनने के लिए प्रतिबद्ध है। वर्तमान युग में जब स्थायी अनुबंध विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (पर्प डीईएक्स) मुख्यधारा बन रहे हैं, फ्लाइंग ट्यूलिप का लॉन्च सही समय पर हुआ प्रतीत होता है। स्पष्ट रूप से कहें तो, यदि यह सर्वोत्तम निष्पादन प्रभाव ला सकता है, तो फ्लाइंग ट्यूलिप भविष्य के बीटीसी ट्रैफ़िक को वाईबी जैसे फंड पूल में भी मोड़ सकता है। यदि यील्ड बेसिस को सफलतापूर्वक लागू किया जाता है, तो ybBTC बिटकॉइन का "stETH" आदिम बन सकता है: BTC एक्सपोज़र + तरलता प्रदाता (एलपी) लेनदेन शुल्क, और कोई अस्थायी नुकसान नहीं। फ्लाइंग ट्यूलिप में अपने एकीकृत स्टैक को लॉन्च करने की क्षमता है, जो उपयोगकर्ताओं को केंद्रीकृत एक्सचेंज (सीईएक्स)-स्तरीय टूल तक पहुंच प्रदान करता है; "वन-स्टॉप ट्रेडिंग, सभी DeFi को कवर करते हुए" आज़माएं। इन दो परियोजनाओं के बारे में सावधानी से आशावादी होने के बावजूद, इसे नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है कि इन अनुभवी संस्थापकों और शीर्ष टीमों की परियोजनाएं अभी भी अप्रयुक्त हैं, और संस्थापकों को कर्व और सोनिक जैसे अन्य प्रोटोकॉल के विकास का काम करना पड़ता है।
उपरोक्त चित्र शेन्ज़ेन टेकफ्लो द्वारा इस प्रकार संकलित किया गया है:
